Conto di risparmio vs deposito a tempo determinato: quale scegliere

La domanda che ci sentiamo fare più spesso non è "qual è il tasso migliore" — è "meglio un conto deposito vincolato o un conto di risparmio libero?" La risposta non è univoca, e chi ti dice che uno è sempre meglio dell'altro ti sta vendendo qualcosa. Sono due strumenti diversi, per bisogni diversi.

Le sei differenze che contano

1. Liquidità

Il conto di risparmio libero (chiamato anche conto deposito libero) ti lascia prelevare quando vuoi. Bonifico verso il tuo conto di appoggio, accredito immediato o al più entro pochi giorni. Il vincolato no: fino a scadenza quei soldi sono lì. Se il contratto prevede lo svincolo anticipato, di solito paghi una penale che può azzerare gli interessi maturati.

2. Tipo di tasso

Il vincolato ha un tasso fisso, dichiarato in contratto e valido fino a scadenza. Il libero ha un tasso variabile, che la banca può modificare unilateralmente con un preavviso di due mesi (art. 118 TUB). In fasi di tassi che scendono, il fisso ti protegge. In fasi di tassi che salgono, il variabile ti dà l'upside.

3. Livello del tasso

A parità di banca e periodo, il vincolato paga sempre di più. La differenza media è 100-200 punti base — cioè l'1-2% in più — semplicemente perché stai "pagando" la banca in illiquidità: le stai promettendo che non ritirerai i soldi. Più a lungo li lasci, più alto è il tasso.

4. Promozioni

Molti conti di risparmio applicano un tasso promozionale elevato per i primi 6-12 mesi (a volte più alto del vincolato di pari durata), che poi rientra su un tasso base decisamente più basso. Leggere il foglio informativo e capire per quanto tempo dura il tasso promo è fondamentale — altrimenti il paragone è distorto.

5. Preavviso di prelievo

Alcuni conti di risparmio a rendimento elevato richiedono un preavviso (tipicamente 30, 60 o 90 giorni) per riconoscere il tasso pieno. Se prelevi prima del preavviso, il rendimento su quella somma può azzerarsi. In pratica sono un ibrido: non completamente liberi, non completamente vincolati.

6. Tassazione (uguale per entrambi)

Qui la buona notizia: dal punto di vista fiscale italiano, vincolato e libero sono trattati alla stessa maniera. Imposta sostitutiva del 26% sugli interessi, trattenuta dalla banca. Bollo 0,20% annuo su giacenze medie superiori a 5.000 €. Nessuno dei due gode di vantaggi fiscali sull'altro.

Un modello semplice per decidere

Invece di scegliere l'uno o l'altro, chiediti a cosa serve quel denaro.

• Fondo di emergenza (3-6 mesi di spese): sempre libero. Deve essere disponibile in 24-48 ore, non può essere vincolato.
• Liquidità in attesa di una destinazione a breve (acquisto casa entro l'anno, un investimento programmato): libero, o un vincolato molto breve solo se sei sicuro dei tempi.
• Capitale strutturale con orizzonte definito: vincolato. Sfrutti la premialità della durata.
• Capitale strutturale ma con orizzonte incerto: libero, o vincolato breve con svincolo senza penale.
• Vuoi bloccare un tasso alto perché temi che scenderà: vincolato lungo (36-60 mesi).
• Pensi che i tassi saliranno: libero. Ti muovi con il mercato.

L'approccio più intelligente: usarli entrambi

Il ragionamento "o l'uno o l'altro" è una falsa scelta. Chi ha una liquidità significativa in genere spacchetta:

• una quota (3-6 mesi di spese) sul libero, sempre disponibile;
• il resto diviso in vincolati a scaglioni — la classica scala di depositi 6-12-24 mesi — così che a rotazione una parte torni sempre liquida senza dover pagare penali di svincolo.

Questo approccio combina il meglio dei due: rendimento più alto sul grosso del capitale, liquidità garantita sulla parte che serve. È lo stesso principio del laddering obbligazionario, applicato al risparmio bancario.

Errori da evitare

• Confrontare tasso promo del libero con tasso pieno del vincolato. Il promo dura 6-12 mesi, il vincolato è già tutto compreso.
• Mettere il fondo di emergenza sul vincolato per "guadagnare qualcosa in più". Il giorno che ti serve, la penale di svincolo mangia molto più di quello che hai guadagnato.
• Fidarsi del solo tasso lordo. Al netto di 26% + bollo il quadro cambia parecchio, e alcune banche applicano commissioni una tantum che non compaiono nella pubblicità.
• Trascurare il preavviso sul libero. Un 3,5% con 60 giorni di preavviso è un 3,5% solo se puoi permetterti di aspettare due mesi per riavere i tuoi soldi.

Conclusione operativa

Non esiste la scelta "giusta" fra vincolato e libero. Esiste la scelta giusta per quel particolare pezzo del tuo denaro, in funzione di quando ti servirà e di quanto sei disposto a rinunciare in cambio di rendimento. Chi ragiona a compartimenti — un pezzo per l'emergenza, uno per il medio termine, uno bloccato lungo — di solito ottiene di più della somma delle parti, con meno rischio di trovarsi a corto di liquidità nel momento peggiore.